"Метрополь" повышает справедливую стоимость акций "РусГидро" после публикации инвестиционной программы компании на 2011–2013 годы // ПОКУПАТЬ
22 сентября 2010 года
"РусГидро": увеличение объема капвложений может быть частично поддержано инвестиционной компонентой платежей за мощность.
Мы пересмотрели нашу модель по компании "РусГидро" после публикации ее инвестиционной программы на 2011–2013 годы. В результате, прогнозируемая нами справедливая стоимость увеличилась с 2,05 руб. на конец 2010 года до 2,09 руб. за акцию на конец 2011 года.
– Компания планирует инвестировать 351,5 млрд руб. в период 2010–2013 годов и увеличить установленную мощность до 31,4 ГВт.
– Несмотря на планируемое ФАС введение ценовых ограничений для 26 из 29 зон свободного перетока, мы считаем, что риск для "РусГидро" не является существенным.
– "РусГидро" не будет испытывать проблем с финансированием инвестиционной программы. Согласно ожиданиям компании, в 2011–2012 годах инвестиционная компонента составит 35 млрд руб.
- PDF 207 КБ