"Инвесткафе": пора покупать "Распадскую". Ожидания ухудшения финансовых показателей во втором полугодии 2010 года уже заложены в котировках
23 сентября 2010 года
Пора покупать "Распадскую".
В своем интервью генеральный директор "Распадской" Геннадий Козовой озвучил ход работ и планы по восстановлению шахты "Распадская", которой был нанесен сильный ущерб в результате двух взрывов 9 мая 2010 года.
Работы по восстановлению взорвавшейся шахты начались 18 августа. Это подтверждает, что финансовые результаты второго полугодия окажутся хуже, нежели те, что "Распадская" продемонстрировала в первом полугодии 2010 года. Основная причина ухудшения финансовых результатов заключается в необходимости осуществления больших расходов на восстановление шахты – по оценкам, оно обойдется компании в $280 млн. Пока из них списано лишь $61,5 млн.
Впрочем, добычу на шахте "Распадская" планируется начать уже в четвертом квартале, в течение же первого полугодия 2010 года руководство компании запустит еще две лавы, чем собирается вывести шахту "Распадская" на безубыточную работу. В 2011 году также будет увеличен объем добычи на разрезе "Распадский", до 3 млн т, а на недавно приобретенной шахте "Коксовая" объем добычи угля будет доведен до 1 млн т. Таким образом, к 2012 году "Распадская" выйдет на объемы добычи угля, которые она давала до взрыва на шахте "Распадская".
Напомню, что в 2009 году "Распадская" добыла 10,6 млн т угля, тогда как в 2010 году из-за взрыва на шахте "Распадская", на которой добывалось около 60% всех объемов угля компании, компания ожидает снижения объемов добычи до 7,2 млн т угля.
В принципе, прогнозы совпадают с ранее сделанными заявлениями относительно того, что добыча на шахте "Распадская" будет частично восстановлена в первом полугодии 2010 года. Поэтому значительного влияния на котировки "Распадской" заявление генерального директора компании оказать не должно. С другой стороны, после взрыва акции "Распадской" сильно "просели" – более чем на 40%, а отыграли лишь две трети падения. Я полагаю, что ожидания ухудшения финансовых показателей во втором полугодии 2010 года уже заложены в котировках, поэтому рекомендую акции "Распадской" инвесторам в портфель. Апсайд до конца года – 16,5%.
Анастасия Соснова, аналитик "Инвесткафе".