"Альфа-Директ" подтверждает свой оптимизм в отношении "Газпром нефти", однако для начала ралли должны реализоваться катализаторы // ВЫШЕ РЫНКА
29 сентября 2010 года
"Газпром нефть" провела встречу с инвесторами. Мы подтверждаем нашу оптимистичную позицию по компании, хотя для начала ралли должны реализоваться катализаторы.
Вчера мы посетили встречу "Газпром нефти" с инвесторами, которую компания устраивала в первый раз. На встрече руководство компании сделало презентацию, после которой состоялось посещение Московского НПЗ, которым "Газпром нефть" владеет совместно с правительством Москвы.
Руководство "Газпром нефти" еще раз подтвердило основные принципы долгосрочной стратегии компании (под названием "100–70–40"), которая предполагает увеличение производства в два раза к 2020 году, что мы считаем достаточно амбициозной задачей.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции "Газпром нефти" и подтверждаем нашу рекомендацию "выше рынка" и расчетную цену $5,5 за акцию с потенциалом роста 45%. Акции компании значительно отстали от рынка, продемонстрировав отрицательную динамику, составившую минус 30% с начала года против 2,8% по индексу РТС. Хотя жизнеспособность ее долгосрочной стратегии еще должна быть доказана, у компании есть ряд краткосрочных катализаторов, и, на наш взгляд, она является недооцененной по фундаментальным факторам. Мы считаем, что акции "Газпром нефти" вполне могут показать рост, при условии, что некоторые из упомянутых выше катализаторов материализуются.
- PDF 99 КБ