НБ "Траст": целевые продажи валюты Центробанком РФ оказывают на динамику рубля незначительное влияние
1 октября 2010 года
Прирост российских ЗВР на прошлой неделе в сравнении с неделей по 17 сентября оказался значительным – $6,4 млрд, из которых чуть более $6 млрд обеспечено удорожанием евро на мировых рынках. По нашим оценкам, примерно $0,3 млрд прироста ЗВР объясняется ростом цены на золото, свою лепту в увеличение ЗВР мог внести и чистый результат от переоценки ценных бумаг, входящих в их состав, – не менее $0,2 млрд.
Такое положение вещей полностью согласуется с ситуацией, которую мы наблюдали на валютном рынке на прошлой неделе – в рамках целевых интервенций ЦБ продавал валюту. Предположение об этом позволяют сделать недавние высказывания главы ЦБ Сергея Игнатьева о продаже регулятором $0,6 млрд с 1 по 22 сентября. При этом только с 17 по 22 сентября мы отмечали возможные продажи валюты ЦБ в размере около $0,4 млрд. В дополнение к этому в последние два дня прошедшей недели (23–24 сентября) ЦБ мог продать еще около $0,2 млрд.
Мы полагаем, что по итогам текущей недели мы вновь будем наблюдать значительное увеличение резервов, и это с учетом того, что в этот период ЦБ также мог выходить с продажами валюты (предположительно, около $0,5 млрд). Причины – существенный рост курса евро к доллару (+1,5%) и продолжающееся удорожание золота.
Как бы то ни было, курс рубля к корзине сейчас движется к верхней границе плавающего трехрублевого коридора, и, судя по всему, целевые продажи валюты оказывают на его динамику незначительное влияние.
Мария Помельникова, НБ "Траст"