"Унисон капитал": группа ГАЗ демонстрирует хорошие производственные и финансовые показатели на фоне восстановления отрасли // ПОКУПАТЬ
1 октября 2010 года
ОАО "Группа ГАЗ"
Факторы инвестиционной привлекательности:
– Рост продаж автомобилей за шесть месяцев 2010 года составил 25%.
– Расширение модельного ряда автомобилями "ГАЗель-Бизнес" и "ГАЗель-Эконом". Среди продаж всех "ГАЗелей" за первое полугодие 2010 года доля "ГАЗель-Бизнес" составляет около 30%.
– Компания разрабатывает гибридные автобусы для Олимпиады в Сочи-2014, производство первой опытно-промышленной партии запланировано на первую половину 2011 года.
– В марте 2010 года был успешно реструктуризирован долг компании в размере 39,3 млрд руб. Облигационный долг компании будет погашен в начале 2011 года.
– Правительство рассматривает возможность распространения утилизационной программы на грузовые автомобили.
Оценка: по финансовым мультипликаторам – 68,39%; по методу DCF – 100,61%.
Рекомендация: мы присваиваем рекомендацию "покупать" по обыкновенным и привилегированным акциям ОАО "Группа ГАЗ", с потенциалом роста 84,5%.
- PDF 180 КБ