"ТКБ Капитал" понижает оценку и рекомендацию по акциям ФСК ЕЭС на фоне изменения норм доходности в рамках RAB-регулирования // ДЕРЖАТЬ
5 октября 2010 года
ФСК: понижение целевого уровня и рекомендации до "держать".
Федеральная служба по тарифам (ФСТ) установила доходность на новый капитал в рамках RAB-регулирования для ФСК в 2013–2014 годах на уровне 10%. Нормы доходности для старого капитала, инвестированного до начала долгосрочного периода регулирования, для 2013 и 2014 годов регулятором установлены на уровне 7,8% и 9,1% соответственно. В этой связи мы пересмотрели оценку справедливой стоимости акций Федеральной сетевой компании (ФСК) и внесли в нашу модель определенные корректировки, связанные с нормами доходности. По итогам пересмотра мы понизили наш целевой уровень по бумагам ФСК до $0,0124 за акцию, который предполагает рекомендацию "держать".
- PDF 328 КБ
