"Юникредит": окончательные условия сделки "Вымпелкома" с Weather Investment не принесли сюрпризов // ПОКУПАТЬ, но вложения в акции МТС менее рискованны
5 октября 2010 года
"Вымпелком": окончательные условия сделки с Weather Investment не принесли почти никаких сюрпризов.
Условия приобретения Weather Investment "Вымпелкомом" не содержат значительных улучшений по сравнению с начальными договоренностями. Мы считаем, что сделка приведет к размыванию стоимости примерно на 4% в ближайшей перспективе, при условии урегулирования проблем алжирского подразделения Orascom. В долгосрочной перспективе рост стоимости в результате сделки будет зависеть от устранения данных проблем и связанных с ними рисков, а также от понижения стоимости обслуживания долга и сокращения доли долга в структуре капитала. Мы повторяем рекомендацию "покупать" акции компании, прогнозируемая цена на 12 месяцев – $28,8, но считаем уровень риска компании более высоким, чем у МТС.
- PDF 62 КБ