"Альфа-Директ" понижает оценку и рекомендацию по акциям VimpelCom Ltd. из-за дороговизны приобретаемых им телекоммуникационных активов // ПО РЫНКУ
7 октября 2010 года
VimpelCom Ltd.: потенциал снижения ограничен, но вопросы остались.
Мы понижаем рейтинг акций VIP Ltd. до "по рынку" с "выше рынка", так как считаем сделку по покупке телекоммуникационных активов Weather дорогой, синергию с зарубежными активами – ограниченной, а управление расширенной группой может быть сложным, как в операционной сфере, так и в плане корпоративного управления. Хотя риск дорогостоящей сделки в значительной мере уже был учтен в ценах до ее объявления, ряд вопросов, в том числе политического и регуляторного характера на ключевых рынках компании, остается открытым. Это означает, что в течение некоторого времени может сохраняться неопределенность, оказывающая давление на цену акций. Мы снижаем нашу расчетную цену на 25%, до $15,80, предполагая потенциал роста 13% в шестимесячной перспективе.
Елена Миллс, старший аналитик.