МФХ FIBO Group: в долгосрочном периоде возможен рост пары USD/JPY до диапазона 90,09 – 92,59
19 октября 2010 года
Очень интересно на данный момент поведение USD/JPY и идейное сопровождение. Аналитики находят кучу факторов в пользу продолжения укрепления JPY. Это и ежегодное положительное сальдо торгового баланса Японии, и "приток денег в Японию от инвесторов, обеспокоенных долгами ряда государств и замедлением роста глобальной экономики", и то, что "местные инвесторы держат свои активы в иене, так как низкодоходные государственные облигации США не дают достаточно прибыли", и "намерение Федрезерва США печатать деньги".
Однако все перечисленные аргументы далеко не бесспорны. Во-первых, забыт огромный бюджетный дефицит Японии, во-вторых, большая доходность при вложении в иену – это вообще бред, особенно если учитывать стратегии carry-trade. В-третьих, действия Федрезерва – это из категории "бабушка надвое сказала". Остается только уповать на торговый баланс. При этом упускается из вида "корреляционная роль" китайского юаня в "деле японской иены".
И здесь очень важно, что Банк Китая заявил о "сужении торгового профицита" и, как следствие, указал на возможность "стабилизации" юаня после роста с 19 июня. Данное заявление Банка Китая вновь вдохновило игроков по USD/JPY, которые продолжают ожидать роста пары. По итогам американской сессии в качестве первичного целевого уровня актуализирован уровень 85,47.
В долгосрочном периоде возможен рост до диапазона 90,09 – 92,59 (93,46?). Однако также для долгосрочного периода игроки определились с наиболее вероятным торговым диапазоном 74,07 – 90,09, где границей рисков служит уровень 82,99. Таким образом, в случае роста USD/JPY до указанных выше ориентиров для продавцов пары откроются новые возможности. К этому моменту (в долгосрочном периоде) фондовый рынок должен будет созреть для не коррекционного, а значительного падения, и Банк Китая должен будет отойти от политики "стабилизации", обратившись к политике "укрепления" китайского юаня.
Здесь следует привести ответ на вопрос к г-ну Гейтнеру: "Насколько Китай должен позволить своей валюте вырасти?". Ответ: "Намного".
Аналитик МФХ FIBO Group Елена Кашина