МФХ FIBO Group: уровень 79,05 сдерживает укрепление иены
19 октября 2010 года
USD/JPY демонстрирует попытки преодолеть уровень продавцов 81,30, следом за которым расположен не менее проблемный уровень 81,97. Построенный Put-диапазон 75,76 – 81,97 внешне похож на нормальное статистическое распределение с центром 79,05. Это обстоятельство чрезвычайно осложняет путь наверх. Вместе с тем данное распределение актуально только до 5 ноября 2010 года, то есть фактически до объявления решения FOMC 3 ноября 2010 года.
Фундаментальные обстоятельства, способствующие ослаблению JPY, постепенно формируются.
Во-первых, когда-нибудь должен проявить себя очередной раунд количественного смягчения, предпринятый Банком Японии.
Во-вторых, Банк Японии на прошлой неделе наконец-то начал публиковать свою оценку влияния сильной иены на экономику, основываясь на полученных статистических данных. Из сегодняшних официальных сообщений: "Экономика перед "стадией затишья""; "Экономика зашла в тупик"; "Понижательные риски для экономики формируются сильной иеной и слабыми акциями".
Заметим, что особые проблемы создает факт закоррелированности между собой определенным образом обоих факторов в автоматизированных торговых системах спекулянтов. Важно, что правительство Японии понизило оценку экономики впервые с февраля 2009 года. Согласно официальным данным, японский экспорт сократился на 5,6% месяц к месяцу в августе, а производство демонстрирует падение третий месяц подряд, в августе снизившись на 0,5% месяц к месяцу. Ожидается, что падение объемов производства продолжится в сентябре и октябре. "Спрос на японские товары со стороны стран Азии падает"; "Понижена оценка экспорта и производства до "слабеют"".
В-третьих, должно несколько ослабнуть влияние китайского юаня. Об этом обстоятельстве говорилось в европейском предмаркете.
Но, как указывалось ранее, один фактор все же не дает покоя: фондовым рынкам необходима коррекция вниз.
Что характерно? Сегодня поступили (и продолжат поступать) сведения от регуляторов из других экономик.
Со стороны еврозоны опубликованы достаточно мрачные данные. Как сообщил Европейский Центральный банк, дефицит текущего счета платежного баланса в августе увеличился из-за снижения профицита торгового баланса: минус €7,5 млрд против минус €4,1 млрд в июле. Профицит торговли товарами снизилcя до €0,9 млрд против €2,9 млрд. Положительное сальдо торговли услугами сократилось до €1,5 млрд с €2,4 млрд. Кроме этого, в августе зафиксирована отрицательная разница между притоком и оттоком инвестиций.
Для сравнения: приток портфельных инвестиций в августе в еврозону составил €10,8 млрд, в то время как отток прямых инвестиций составил €11,0 млрд. При этом в США в августе приток иностранного капитала составил $38,9 млрд, а приток долгосрочного капитала в целом оказался на уровне $111,8 млрд. В Канаде: иностранные инвесторы купили канадских ценных бумаг на 11,09 млрд CAD, в то время как сами канадцы купили иностранных ценных бумаг на 3,3 млрд CAD. Отсюда понятно, что международный капитал держит курс отнюдь не на еврозону.
Сегодняшняя публикация индекса ZEW для Германии также была негативной. Индекс экономических ожиданий упал до минус 7,2 с минус 4,3, а Министерство экономики Германии сообщило о том, что "риски чрезвычайно возросли", и "темпы восстановления во втором полугодии замедлились".
Чем завершить тему предмаркета? Пожалуй, словами бывшего члена правления Банка Англии Д. Блэнчфлауэра: "Все выглядит так, что экономика может пойти вниз, и это будет ужасная ошибка. Я боюсь, что первый квартал 2011 года может оказаться просто кошмарным". Официальные прогнозы на первый квартал: около 0%. Наконец-то появилось идейное сопровождение для не менее "кошмарной" расстановки сил игроков по паре GBP/USD в диапазоне 1,70 – 1,20.
Елена Кашина.