"Альфа-Директ": североамериканское подразделение "Северстали" продолжает работать в убыток, негативно влияя на результаты компании // НИЖЕ РЫНКА
17 ноября 2010 года
"Северсталь" опубликовала финансовые результаты по МСФО за третий квартал 2010 года. Негативно.
Хотя EBITDA на уровне $751 млн согласно отчету компании оказалась ниже прогнозов, скорректированный на разовые статьи показатель EBITDA соответствует прогнозу Альфа-банка и консенсус-прогнозу. Североамериканское подразделение компании получило убыток в $59 млн, что соответствует нашему прогнозу в 50 млн убытка. Более слабая, чем ожидалось, EBITDA российского сегмента была скомпенсирована превышением прогноза EBITDA "Северсталь Ресурс".
Руководство снизило прогноз золотого дивизиона на 2010 год до 600 тыс. унций с предыдущих 640–670 тыс. унций в связи с задержками, о которых не было сказано подробнее. Что касается органического роста, то объем производства во втором полугодии 2010 года, по нашим прогнозам, будет близок к показателю первого полугодия 2010 года. Снижение прогноза компании негативно, так как отношение рынка к оценке золотого дивизиона компании (а также сроки проведения IPO) – это главный движущий фактор динамики акций компании. Руководство компании дало понять, что задержки носят временный характер, однако инвесторы сознают, что задержки в золотодобывающей отрасли – частое явление, и поэтому в результате, скорее всего, примут более консервативный взгляд на перспективы роста дивизиона.
- PDF 59 КБ