"Унисон капитал" на 9% понижает оценку акций "Иркута" на фоне увеличения краткосрочного долга корпорации. Рекомендация сохранена // ПОКУПАТЬ
18 ноября 2010 года
Корпорация "Иркут" отчиталась за девять месяцев 2010 года по РСБУ.
На днях корпорация "Иркут" опубликовала отчетность за девять месяцев 2010 года. За отчетный период выручка корпорации выросла на 42,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 31,586 млрд руб. Рост выручки связан с реализацией компанией крупных контрактов с учетом дискретности отгрузок по ним.
Операционная прибыль также показала существенный рост в 44%, до 5,543 млрд руб., что подтверждает четкий контроль над себестоимостью выпускаемой продукции. В то же время, чистая прибыль корпорации сократилась в 2,11 раза, до 848 млн руб., что объясняется увеличением коммерческих расходов на 19,5% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, а также негативным влиянием курсовых разниц.
За отчетный квартал долгосрочные обязательства предприятия уменьшились на 8,45%, до 30,256 млрд руб., краткосрочные же, напротив, выросли с 1,14 млрд руб. до 11,018 млрд руб. Дополнительное привлечение краткосрочных средств объясняется потребностью компании в финансировании текущей деятельности, в том числе по подготовке производства к реализации крупномасштабных проектов.
Отметим, что изменение долговой нагрузки компании нашло отражение в нашей обновленной модели DCF, в результате чего целевая цена акций была понижена на 9%. В целом мы позитивно оцениваем опубликованную отчетность корпорации "Иркут" и перспективы ее развития и рекомендуем покупать обыкновенные акции компании. Целевая цена составляет $0,73 за акцию, что подразумевает потенциал роста в 115,19%.
- PDF 53 КБ