"Инвесткафе": акции Сбербанка в в перспективе трех-шести месяцев могут подорожать на 20% // ПОКУПАТЬ
26 ноября 2010 года
Сбербанк дорастет до 123 рублей
За шесть месяцев 2010 года чистая прибыль Сбербанка составила 64 млрд рублей, согласно МСФО. По прогнозу главы банка, ее размер по итогам года составит 150 млрд рублей. Прогноз вполне реалистичен, и будет, по моей оценке, выполнен. Это превысит прошлогодний показатель более, чем в 6 раз. Банк, видимо, превысит даже рекордный докризисный показатель чистой прибыли, достигнутый в 2007 году и составивший 106 млрд рублей.
Исходя из прогноза Сбербанка по чистой прибыли на этот год (150 млрд рублей), акции банка торгуются с коэффициентом P/E 19. Средний показатель P/E для банковского сектора при этом составляет 10,5. По отношению капитализации к собственному капиталу банк торгуется с коэффициентом 2,6, что является самым высоким показателем для российских банков, акции которых торгуются на бирже. Для сравнения, у ВТБ данный показатель составляет 2.
Согласно стратегии банка до 2014 года, запланировано увеличение чистой прибыли к этому сроку в 2,5-3 раза относительно 2007 года. То есть примерно вдвое от уровня, планируемого в этом году. Это довольно амбициозные планы, но практика показывает, что Герман Греф добивается успехов в их реализации. Моя рекомендация по акциям Сбербанка в перспективе трех-шести месяцев — "покупать" с целями 123 рубля и 88 рублей по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно.
Александра Лозовая, заместитель начальника аналитического отдела "Инвесткафе".