Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Saxo Bank: цены на нефть будут расти и дальше в связи с похолоданием в Cеверном полушарии

29 ноября 2010 года

Аналитик:
Saxo Bank

Короткая из-за праздника Дня благодарения торговая неделя прошла под знаком беспокойства по поводу европейских трудностей, политической напряженности на Корейском полуострове и ужесточения денежно-кредитной политики в Китае.

Победителями из всей этой ситуации неопределенности вышли американский доллар и надежные государственные облигации, в то время как высокорискованные активы, такие как акции и сырье, показали разнонаправленную динамику, так как многие инвесторы воздержались от увеличения рисковых вложений в отсутствие США на рынках на протяжении большей части недели. 

Интерес к риску пропал в понедельник, когда Северная Корея открыла огонь по южнокорейскому острову. Хотя комментаторы назвали это очередным "бряцанием оружием" и считают, что влияние этого события будет кратковременным, общая нервозность на финансовых рынках все же усилилась. Страны зоны евро всеми силами пытаются сдержать стремительный рост долга, бремя которого уже сломило Грецию и Ирландию. Такая же участь может постигнуть и другие страны, например, Португалию и, что вызывает особое беспокойство, Испанию. Доходность по ирландским, португальским и испанским государственным долговым обязательствам выросла до максимальных значений с момента введения евро, так как инвесторы стремятся сократить свою подверженность риску из-за будущей неопределенности.

Китай в очередной раз увеличил требования к резервам, которые должны иметь коммерческие банки. Поскольку в стране сохраняется тревожно высокий уровень инфляции, в ближайшие недели и месяцы Китай может предпринять новые меры, например, повысить официальную процентную ставку. В результате за последние пару недель индекс Шанхайской фондовой биржи потерял 10%.

Самую большую выгоду из этого движения извлек доллар, поскольку трейдеры продолжают закрывать короткие позиции, открытые после возобновления программы количественного смягчения, так как теперь настало время беспокоиться о краткосрочных перспективах евро, а отнюдь не доллара. Индекс доллара всего за три недели приобрел 5,5%, в то время как евро за этот же самый период потерял 6,6%. 

Товарные рынки держались относительно неплохо и, несмотря на укрепление доллара, понесли лишь незначительные потери. Наибольшую поддержку получил рынок природного газа из-за похолодания в США. А вот цена на хлопок продолжает снижаться с тех самых пор, как две недели назад резко оборвалось вертикальное восходящее движение.

Нефть марки WTI на прошедшей неделе торговалась в диапазоне, встретив поддержку в районе $80, несмотря на рост доллара. С фундаментальной точки зрения, ситуация продолжает улучшаться: мировой избыток предложения значительно сократился, а это указывает на рост цен в ближайшие месяцы. Также проявили себя хедж-фонды и инвестиционные менеджеры, которые продолжили добавлять и без того рекордные по количеству длинные спекулятивные позиции.

Цены будут расти и дальше в связи с похолоданием в Северном полушарии. Однако до тех пор, пока не прояснится ситуация с долговыми проблемами европейских стран и, следовательно, последующими рисками в виде падения евро и роста доллара, восходящий потенциал будет ограничен. Кроме того, рынок продолжит гадать о новых мерах Китая по сдерживанию растущей инфляции. На данный момент рынок зажат в ценовом коридоре между $80 и $85.

Было распечатано первое подземное газохранилище, так как в связи с зимним спросом запасы начали сокращаться. Последние две недели поддержку природному газу оказывали прогнозы о похолодании в предстоящем сезоне, и фьючерс с поставкой в январе за это время подорожал на 17%. Сейчас запасы газа равны 3 837 млрд куб. футов, что все равно выше пятилетнего среднего значения, поэтому любое отклонение в сторону сезонного среднего значения может приостановить недавний рост. 

Драгоценные металлы зажаты между покупателями, которые рассматривают их в качестве актива-убежища от корейских противостояний и проблем европейских суверенных долгов, и продавцами, сбрасывающими их на фоне роста курса доллара. Предыдущая сильная связь между золотом и долларом в последнее время ослабла, что подчеркивает способность золота и серебра привлекать тех, кто ищет надежные активы. 

Золото, деноминированное в евро, сильно выросло в цене и достигло уровней, которые наблюдались в мае во время греческого кризиса. Европейские инвесторы, обеспокоенные будущим евро, видят в золоте убежище от нынешних проблем. За октябрь–ноябрь общие инвестиции в "золотые" торгуемые индексные фонды (ETF) уменьшились незначительно, тогда как длинная спекулятивная позиция по фьючерсам на золото за это же время сократилась на 15%, а на серебро – на 45%. Это говорит о том, что часть позиций, открытых перед запуском программы количественного смягчения, была закрыта.

Поскольку приближается период корректировки позиций перед окончанием года, все выше становится вероятность того, что максимум 2010 года уже установлен, хотя в долгосрочной перспективе восходящий тренд по-прежнему остается в силе. В настоящий момент ценовой диапазон равен $1385–1340, дополнительная поддержка находится на уровне $1315, а сопротивление – на уровне $1425.

Трейдеры рынка меди будут внимательно следить за любыми мерами китайского правительства по сдерживанию инфляции, так как большая часть нынешнего спроса принадлежит этому региону. После 12%-ного падения цены фьючерса на высококачественную медь с поставкой в марте наступил период стабилизации. Тем не менее, трейдеры будут следить за динамикой доллара, и дальнейший рост курса может поставить под угрозу уровень поддержки 360.

Для рынков зерна и масличных культур эта неделя до выходного дня в США была спокойной. Укрепление в начале недели было обусловлено засушливой погодой в Южной Америке, которая может спровоцировать понижение прогнозов по нынешнему урожаю, однако затем оно было частично компенсировано падением под влиянием растущего доллара, который делает американский экспорт менее конкурентоспособным. 






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

Вчера

Финансовый директор или CFO: перспективы профессии будущего

Сложные экономические процессы и стремительное развитие информационных технологий придают особую важность финансовому аспекту стратегии построения бизнеса

Блоги
  1. AMarkets Finance, Вчера, 10:02

    Нефть: продать или купить? Артем Деев 17.06.2019 О нефти, соглашении стран ОПЕК+ по снижению нефтедобычи, об американской статистике,…
  2. AMarkets Finance, 4 июня, 13:48

    Будущее австралийского доллара определено! Артем Деев 04.06.2019 О нефти, соглашении стран ОПЕК+ по снижению нефтедобычи, об американской статистике,…
  3. Grand Capital, 31 мая, 20:42

    Рынок акций РФ закончил торги в пятницу в «зеленой» зоне на сохраняющихся надеждах, что ЦБ РФ может все-таки…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR72,11–0,5918.06
USD64,32–0,1118.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12