RMG понижает оценку акций ТГК-2 в свете текущего размещения бумаг компании // ПРОДАВАТЬ
30 ноября 2010 года
ТГК-2: инвестиционная ловушка.
Мы пересмотрели оценку ТГК-2 в свете текущего размещения 1,9 трлн акций. Компании предстоят существенные капитальные затраты в размере $1,7 млрд, которые неизбежно потребуют привлечения дополнительного капитала, заемного или, как сейчас, акционерного. Поскольку как текущая, так и последующие допэмиссии будут проходить по цене не ниже номинальной, мы оценили стоимость акций ТГК-2, применяя дисконт к их номинальной стоимости. В результате мы получили оценку справедливой стоимости акций ТГК-2 на уровне $0,00026 и даем рекомендацию "продавать".
- PDF 225 КБ
