"Тройка Диалог": АФК “Система” – хорошие результаты, взвешенная стратегия слияний и поглощений и низкая цена // ПОКУПАТЬ
14 декабря 2010 года
АФК “Система”: хорошие результаты, взвешенная стратегия слияний и поглощений и низкая цена – поводы для покупки.
На прошлой неделе акции АФК “Система” упали более чем на 6,3%, несмотря на то, что отчетность компании и последние сделки, на наш взгляд, не только не давали к тому повода, но, скорее, должны были бы толкать котировки вверх. Продажа части “неключевых” активов ощутимо упрочила финансовое положение компании, но одновременно вызвала много вопросов относительно использования средств, полученных в результате сделок. В этой связи в ходе телефонной конференции, посвященной результатам за третий квартал 2010 года, интерес инвесторов во многом сосредоточился на стратегии компании в области слияний и поглощений как на одном из возможных источников беспокойства. Впрочем, эти опасения, по нашему мнению, не нашли подтверждения. Мы по-прежнему положительно оцениваем перспективы роста акций компании и считаем, что неплохие результаты, взвешенная стратегия слияний и поглощений, а также снижение котировок компании – хорошие поводы для покупки ее бумаг.
- PDF 312 КБ