Банк Москвы: лучше рынка в 2011 году будут выглядеть отрасли, ориентированные на внутренний спрос. Цель по индексу РТС – 1950 пунктов
17 декабря 2010 года
Стратегия на 2011 год
– Справедливый уровень индекса РТС на конец 2011 года – 1950 пунктов.
– Лучше рынка будут выглядеть отрасли, ориентированные на внутренний спрос: черная металлургия, электроэнергетика, потребительский сектор. Лучшие эмитенты этих отраслей по итогам года могут продемонстрировать рост в пределах 25–50%.
– Прибыли крупнейших российских эмитентов – нефтегазовых компаний – в 2011 году могут сократиться по сравнению с уходящим годом на фоне стабильных цен на нефть, укрепления рубля, высокой инфляции и стагнирующей добычи. В результате общая прибыль покрываемых нами компаний, входящих в индекс РТС, в 2011 году вырастет на скромные 0,6%, однако без учета нефтегазового сектора рост будет куда более существенным – 44%.
– Российский рынок в течение 2011 года может ждать серия крупных IPO и SPO на общую сумму $25–30 млрд. Новые размещения будут способствовать увеличению интереса к российскому рынку в целом, но, с другой стороны, могут "оттянуть" ликвидность от уже обращающихся на рынке бумаг.
– Доля нефтегазовых компаний в общей капитализации российского рынка акций продолжит снижаться. По итогам 2011 года она составит 44% против 46% в настоящее время и 65% пять лет назад.
– Наши ключевые рекомендации среди российских акций на 2011 год – ЛУКОЙЛ, "Башнефть", "Северсталь", ММК, "Распадская", "Мечел", ОГК-1, ОГК-5, X5 и "Синергия". Общее для всех компаний в нашем списке – их существенная ориентация на внутренний рынок.
- PDF 1 455 КБ