Банк Москвы: бумаги НЛМК достаточно дороги и, на наш взгляд, не представляют интереса для инвестиций // ПРОДАВАТЬ
20 декабря 2010 года
НЛМК: сильные результаты, консервативный прогноз
Сегодня НЛМК опубликовал финансовую отчетность за третий квартал 2010 года по US GAAP. Представленные результаты превзошли рыночные ожидания, и наши оценки и могут быть охарактеризованы как сильные. В частности, по показателю EBITDA фактические результаты оказались выше на 8% рыночных и на 16% наших оценок.
НЛМК продолжает оставаться лидером в российской металлургии по показателям прибыльности и финансовой устойчивости (финансовый левередж компании – один из наиболее низких среди российских "металлургов"). Несмотря на то что представленные финансовые результаты укрепили нашу уверенность в перспективах значительного роста финансовых показателей компании в 2011 году (по нашим оценкам, рост EBITDA составит 34% год к году), текущая стоимость бумаг НЛМК является достаточно дорогой и, на наш взгляд, не представляет интереса для инвестиций.
- PDF 154 КБ