"Метрополь" повышает справедливую стоимость акций "Аэрофлота" на фоне улучшения прогнозов по выручке // ПОКУПАТЬ
20 декабря 2010 года
Мы повышаем справедливую стоимость акций "Аэрофлота" с $2,80 на 2010 год до $3,52 на 2011 год. Наша новая оценка указывает на потенциал роста в размере 29%, в связи с чем мы сохраняем рекомендацию "покупать" акции "Аэрофлота". Повышение справедливой стоимости обусловлено пересмотром наших прогнозов в отношении выручки в сторону повышения, а также сокращением ставки WACC.
"Аэрофлот" находится в процессе приобретения шести авиакомпаний, которые в настоящее время контролируются ГК "Ростехнологии", в результате которого доля рынка компании может вырасти с 26% до 41%. По нашим оценкам, приобретение авиационных активов по стоимости в 6% обыкновенных акций "Аэрофлота" (по предложению руководства компании) может стать очень выгодной сделкой для компании, так как она пройдет с 47%-ным дисконтом к их стоимости.
- PDF 588 КБ