Альфа-банк повышает оценки акций "Газпрома" и "НоваТЭКа" благодаря росту цен на нефть и специфическим факторам для компаний
17 января 2011 года
"Газпром", "НоваТЭК": оценки растут благодаря росту цен на нефть и специфическим факторам компаний.
Мы повышаем расчетные цены "Газпрома и "НоваТЭКа" на 13% и 36%, до $32,5 и $116,5 за АДР ($8,13 и $11,65 за акцию) соответственно, после включения в модели новых прогнозов цены на нефть, а также приобретения "НоваТЭКом" 51% "Сибнефтегаза" и 25,5% "Северэнергии".
Мы сохраняем рейтинг "выше рынка" для "Газпрома", так как считаем, что покупка ВЭБом доли в "Газпроме", сокращение инвестпрограммы последнего и устранение дисконта по спот/контрактам должны поддержать динамику акций компании.
Котировки "НоваТЭКа", на наш взгляд, учитывают недавние сделки M&A и позитивные новости о налоговых льготах для Ямала. Мы сохраняем рекомендацию "по рынку", хотя продвижение ямальского проекта или новые сделки M&A означают возможное повышение оценки.