"Юникредит": российский сектор недвижимости должен войти в моду в 2011 году // Позитивно для акций ГК ПИК и группы ЛСР
17 января 2011 года
Российский сектор недвижимости должен войти в моду в 2011 году.
Мы считаем, что российский фондовый рынок уверенно восстанавливается после кризиса, и ожидаем, что акции компаний в секторе недвижимости будут расти с опережением многих других отраслей в этом году. С учетом сильного начала 2011 года, индекс РТС в настоящее время всего на 24% ниже рекордной отметки, достигнутой 21 мая 2008 года. "Индекс РТС – потребительский сектор и розничная торговля" даже превысил уровень рекордного дня и торгуется на 31% выше него. Сектор недвижимости, напротив, пока остается аномальным аутсайдером – "Индекс РТС недвижимость" в настоящее время на 77% ниже максимума. В условиях непрекращающегося притока средств в фонды, инвестирующие в российские активы, роста склонности к риску, а также улучшения финансового состояния компаний, связанных с сектором недвижимости, мы ожидаем, что энтузиазм инвесторов по отношению к этому обойденному вниманием сектору может быстро повыситься.
Мы считаем привлекательными ГК ПИК и LSR Group, хотя официально мы не освещаем сектор недвижимости в нашей аналитике. Обе компании имеют диверсифицированный бизнес и работают как в строительстве, так и в секторе производства стройматериалов, что, по нашему мнению, понижает общий риск деятельности. Кроме того, ГК ПИК торгуется с одним из самых значительных дисконтов к докризисному максимуму по сравнению с другими торгующимися компаниями сектора недвижимости.
- PDF 190 КБ