Банк "Петрокоммерц" повышает рекомендацию по бумагам X5 Retail Group // ПОКУПАТЬ

20 января 2011 года

Акция:

FIVE, X5 Retail

Аналитик:

Банк "Петрокоммерц"

Бумаги X5 Retail Group – стоит обратить внимание

X5 Retail Group – безусловный лидер российского продуктового ритейла – является также и лидером по обороту своих акций на биржевом рынке (на LSE обращаются GDR на акции голландской компании X5 Retail Group N.V.).

Опираясь на свою рыночную силу, а также на финансовую поддержку ключевого акционера, "Альфа-групп", группа X5 выступает лидером по активности на рынке слияний и поглощений российских сетей ритейла, что в последние два года явилось основным способом роста числа точек сети.

При этом компания демонстрирует также высокие результаты собственных продаж. Выручка pro-forma сети в 2010 году выросла на 25% в валютном исчислении (20% в рублях), что превысило прогнозы аналитиков. К сожалению, пока компания не предоставила данные, которые бы позволили оценить торговую маржу, но сообщила, что рост продаж LfL (руб.) составил 10% – благодаря 2%-ному росту посещений и 8%-ному росту среднего чека. Такие результаты можно назвать позитивными, с учетом роста общего уровня конкуренции в российском ритейле, а также роста спектра форматов группы X5.

Мы повышаем рекомендацию по GDR компании до "покупать", с целевой ценой порядка $60 за GDR.

• PDF  189 КБ