Альфа-банк повышает оценку акций российского железнодорожного перевозчика Globaltrans с учетом операционных результатов и прогнозов по сектору // ВЫШЕ РЫНКА
27 января 2011 года
Globaltrans: мы поднимаем оценку с учетом операционных результатов и прогнозов по сектору.
Globaltrans, крупнейший российский частный железнодорожный перевозчик, является одной из самых привлекательных с инвестиционной точки зрения компаний транспортного сектора. В 2010 году компания улучшила рентабельность EBITDA (с 40% до 44% в первом полугодии 2010 года), смогла увеличить свой парк вагонов по выгодным ценам и продолжила укрепление и так сильного баланса.
С учетом такой хорошей динамики, а также снижения WACC, и благоприятных прогнозов по сектору мы повышаем нашу двенадцатимесячную расчетную цену на 21%, до $21,58 за акцию, что подразумевает потенциал роста 24%, и сохраняем рекомендацию "выше рынка". Публикация результатов за 2010 год в апреле, скорее всего, станет катализатором для акций, которые торгуются с дисконтом 18% и 48% к аналогам EM по EV/EBITDA 2011П и P/E 2011П, соответственно.
- PDF 73 КБ