"Юникредит" полагает, что последний квартал прошлого года оказался удачным для "Газпром нефти" // ПОКУПАТЬ
10 февраля 2011 года
Полагаем, что последний квартал прошлого года был удачным для "Газпром нефти"
"Газпром нефть" опубликует отчетность по US GAAP за весь 2010 год в пятницу, 11 февраля. Мы ожидаем, что компания отчитается об уверенном росте в квартальном и годовом сопоставлении благодаря увеличению объемов добычи нефти и нефтепереработки за счет приобретения новых активов в 2010 году и отчасти за счет роста цен на углеводородное сырье в четвертом квартале 2010 года.
Мы прогнозируем, что выручка компании за прошлый год составила $33,1 млрд, увеличившись на 37% в годовом сопоставлении, а показатель EBITDA достиг $6,56 млрд, что на 34% выше уровня 2009 года. Мы прогнозируем, что чистая прибыль компании за год составила $3,75 млрд, то есть примерно на 22% выше чистой прибыли от обычной деятельности за 2009 год.
Мы считаем, что если компания опубликует результаты, близкие к нашим прогнозам, это должно быть положительно воспринято на рынке и создать убедительные предпосылки для переоценки стоимости акций компании. В этом случае финансовые коэффициенты EV/EBITDA и P/E "Газпром нефти" за 2010 год понизятся всего лишь до 3,3 и 6,8 соответственно. Мы считаем, что пересмотр прогнозов на 2011 год также может подтолкнуть инвесторов к переоценке стоимости компании.
Мы рекомендуем "покупать" акции компании, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $5,85.
- PDF 36 КБ