"ТКБ Капитал" изменяет рекомендацию по акциям НЛМК с "продавать" на "держать" на фоне заметного падения котировок
18 февраля 2011 года
НЛМК: "Металлоинвест" будет поставлять окатыши в Липецк.
НЛМК и "Металлоинвест" подписали контракт на поставку окатышей сроком на четыре года, суммарный объем поставок составит 21,6 млн т. В течение срока действия контракта цена на окатыши будет определяться по формуле, учитывающей динамику цен на международном рынке железной руды. Окатыши будут поставляться НЛМК с ключевых активов "Металлоинвеста" – Лебединского и Михайловского горно-обогатительных комбинатов, которые находятся в соседних областях, на расстоянии менее 400 км от Липецка.
Мы рассматриваем данную новость как позитивную для НЛМК. Компания владеет Стойленским горно-обогатительным комбинатом, который производит железорудный концентрат (около 12 млн т в 2010 году), но у НЛМК нет активов по производству окатышей. Годовые потребности компании в окатышах составляют 5,5 млн т, и соглашение с "Металлоинвестом" поможет удовлетворить их. По нашей оценке, в 2011 году цена на окатыши на отечественном рынке вырастет на 15% год к году, до $121 за тонну.
В последнее время котировки акций НЛМК на ММВБ претерпели существенное снижение – на 15%. Таким образом, мы меняем нашу рекомендацию с "продавать" на "держать" акции компании, с целевой ценой $4,15.
- PDF 87 КБ