"Юникредит": влияние новых тарифов на оценку стоимости электроэнергетических компаний будет ограниченным
21 февраля 2011 года
Изменения тарифов на электроэнергию: влияние на оценку стоимости компаний сектора будет ограниченным, но настроения инвесторов могут заметно ухудшиться.
Мы считаем, что правительственный план, предусматривающий ограничение роста тарифов на электроэнергию в этом году на уровне 15%, окажет ограниченное влияние на фундаментальную оценку стоимости энергетических компаний. Однако решение провести изменения уже утвержденных ранее тарифов может негативно повлиять на отношение инвесторов к сектору в целом.
Мы считаем, что Холдинг МРСК ("покупать") будет единственной компанией, которая продемонстрирует заметное снижение прогнозируемой стоимости, хотя введение ограничительных мер может усложнить запланированную приватизацию госпакетов акций Федеральной сетевой компании ("держать") и "РусГидро" ("покупать").
- PDF 58 КБ