"Финам": акции ОГК-2 и ОГК-6 – привлекательный "входной билет" в консолидированный актив на базе двух компаний // ПОКУПАТЬ
5 марта 2011 года
ОГК-2/ОГК-6: "входной билет" в недооцененную генерацию.
2011 год в электроэнергетике обещает пройти под знаком объединения двух компаний – ОГК-2 и ОГК-6. B результате, на рынке появится гигант с совокупной электрической мощностью почти 18 ГВт – второй по этому показателю после "РусГидро" среди российских компаний, акции которых обращаются на рынке. На наш взгляд, миноритарии обеих компаний окажутся в выигрыше от объединения, поскольку объединенный генератор будет обладать большей рыночной силой, а его акции будут более ликвидны. Мы обновили наши модели по ОГК-2 и ОГК-6 и считаем акции обоих генераторов привлекательным "входным билетом" в консолидированный актив.
По результатам проведенной нами оценки справедливой стоимости акций компаний ОГК-2 и ОГК-6 методом DCF, мы присваиваем им рекомендацию "покупать" с целевыми ценами $0,086 и $0,063 на конец 2011 года. Потенциал роста по акциям двух компаний составляет 64% и 38% соответственно.
- PDF 109 КБ