"Инвесткафе": акции "НоваТЭКа" стоит продавать и искать более дешевые бумаги для входа в успешный бизнес
16 марта 2011 года
"НоваТЭК" почти достиг потолка.
11 марта 2010 ОАО "НоваТЭК" опубликовало консолидированную отчетность по МСФО за 2010 год, попробуем оценить результаты деятельности менеджмента компании. Результаты впечатляющие. Редко встретишь крупную компанию, которая имеет возможность так интенсивно развиваться.
Главная проблема для инвестора – стоимость входа в столь успешный бизнес. По итогам торгов стоимость акции "НоваТЭКа" равна 348,5 руб., таким образом, капитализация компании составляет 1 058 152 млн руб. Коэффициент P/ B равен 6,3, коэффициент P/ E – 26,27. По текущим показателям компания, безусловно, переоценена. Надо заметить, что любой акционер в большей степени покупает будущее компании, нежели ее настоящее. К сожалению, обычно это приводит к плачевным результатам. Стоит компании упереться в естественный потолок роста, как темпы развития резко сокращаются. В результате переоценка стоимости компании ведет к крутому снижению котировок.
Бизнес компании "НоваТЭК" действительно впечатляет темпами роста. Но сможет ли компания сохранить их? Сомневаюсь. Как говорится, лучше синица в руках, чем журавль в небе, а Баффетт применил этот принцип к деньгам. Лучше подсчитывать наличность, а не надежды и мечтания. Моя рекомендация инвесторам: "продавать" и искать более дешевые акции для входа в успешный бизнес.
Андрей Ванин, "Инвесткафе"
- PDF 56 КБ