"Унисон Капитал" на фоне аварии на АЭС в Японии понижает рекомендацию по акциям ППГХО, несмотря на фундаментальный потенциал роста // ПРОДАВАТЬ
16 марта 2011 года
ОАО "Приаргунское производственное горно-химическое объединение": понижение рекомендации.
Произошедшая из-за сильнейшего землетрясения авария на японской АЭС "Фукусима", сопровождавшаяся взрывами в системе охлаждения, незначительными повреждениями оболочки реактора и выбросом радиации, вызвала значительное снижение на урановом рынке. Цена на уран на спот-рынке снизилась на $15, составив $54 за фунт. Снижение по всему спектру уранодобывающих компаний составило порядка 20–50%.
У инвесторов растут опасения, связанные с отказом стран от развития программ мирного атома. В частности, Германия и Швейцария уже заявили о пересмотре своих программ в области ядерной энергетики.
В связи с этими событиями мы скорректировали свою модель DCF по максимально пессимистичному сценарию развития ситуации вокруг атомной энергетики и уранового рынка, а также внесли изменения в модель сравнительного анализа, снизив капитализацию компаний-аналогов.
Результат модели DCF – потенциал снижения акций составляет 40%, сравнительного анализа – потенциал роста 191%. Итоговый потенциал роста составляет 75,5%.
Несмотря на наличие потенциала роста, мы присваиваем акциям ОАО "ППГХО" рекомендацию "продавать", так как ожидаем в среднесрочной перспективе давления на акции компаний сектора атомной энергетики.
- PDF 81 КБ