"Альфа-Капитал": "префы" "Сургутнефтегаза" имеют шансы на хороший рост на горизонте одного–двух месяцев // ПОКУПАТЬ

21 марта 2011 года

Акция:

SNGSP, СургНефтеГаз

Инвестиционная идея.

"Сургутнефтегаз" – одна из крупнейших российских нефтегазовых компаний. Добывающие мощности компании, в основном, сконцентрированы в Ханты-Мансийском автономном округе. Каких-либо существенных изменений в объемах добычи в ближайшее время не ожидается, и взгляд на обыкновенные акции у нас, скорее, нейтральный. Однако привилегированные акции имеют высокие шансы на хороший рост на горизонте 1–2 месяца.

Традиционно в конце зимы – начале весны инвесторы начинают обращать свое внимание на будущие дивидендные выплаты и, следовательно, на привилегированные акции. Сейчас обыкновенные акции стоят примерно в два раза дороже привилегированных. Мы ожидаем, что это соотношение снизится до 1,6 в течение ближайших месяцев.

Финансовые показатели

Акции компании торгуются сейчас с некоторой премией по P/E и дисконтом по EV/EBITDA, однако, принимая во внимание большой объем свободных денежных средств, эти показатели не должны служить ориентиром при принятии инвестиционных решений.

• PDF  53 КБ