"Альфа-Капитал": покупка акций ЛСР – ставка на рост рынка недвижимости. Но риски развития стройсектора сохраняются // ПОКУПАТЬ

21 марта 2011 года

Акция:

LSRG, Группа ЛСР

Инвестиционная идея

ЛСР – один из лидеров российского рынка недвижимости (в основном, Санкт-Петербург). Группа ЛСР включает 26 предприятий, специализирующихся на разработке объектов недвижимости, девелопменте, строительстве, добыче нерудных материалов, производстве строительных материалов, транспортно-механизированных услугах и др.

Компанию выгодно отличают от конкурентов наличие бизнеса по производству строительных материалов и долгосрочные контракты с государственными структурами. Покупка акций ЛСР оправданна в том случае, если верен расчет на то, что по мере улучшения ситуации в экономике, стабилизации положения потребителей и расширения банками программ ипотечного кредитования спрос на недвижимость снова начнет расти. С учетом того, что на одного человека в России приходится в 1,5–2 раза меньше жилой площади, чем в развитых странах, рост платежеспособности потребителей приведет к росту спроса на недвижимость.

Риск в данном случае достаточно высок, так как, если произойдет замедление экономики РФ, рост спроса на недвижимость будет отложен на неопределенный срок. Также достаточно высоки риски, связанные с регулированием отрасли.

Финансовые показатели

Хотя финансовые показатели в целом находятся на уровне рынка, но лучшая ситуация с долговой нагрузкой, а также операционные показатели делают компанию более привлекательной по отношению к конкурентам.

• PDF  52 КБ