"Юникредит" понижает рекомендацию по акциям банка "Возрождение" на фоне замедления темпов роста // ПРОДАВАТЬ
31 марта 2011 года
Мы понижаем рекомендацию по обыкновенным акциям банка "Возрождение" с "покупать" до "продавать" (по привилегированным акциям – до "держать") после включения в модель более низких темпов роста чистой прибыли в связи с понижением процентной рентабельности и увеличением стоимости риска.
Хотя результаты банка за 2010 год соответствовали нашим прогнозам, мы ожидаем, что объявленные руководством банка оценки чистой прибыли на 2011 год, которые более чем в два раза ниже текущего консенсус-прогноза, вызовут пересмотр прогнозов чистой прибыли участниками рынка.
Чтобы привлечь инвесторов, которые в настоящее время интересуются в первую очередь более крупными банками, банку "Возрождение" необходимо демонстрировать более высокую рентабельность.
- PDF 57 КБ