"Энергокапитал" рекомендует "покупать" бумаги "Полюса золото" с учетом перспектив разрешения конфликта с казахами и благоприятной конъюнктуры
11 апреля 2011 года
"Полюс золото" сумел договориться с экс-владельцами своего казахстанского актива KazakhGold – семьей Асаубаевых. Согласно договоренности, до 14 мая 2011 года KazakhGold получит от казахстанских властей все разрешения, необходимые для осуществления RTO (обратного поглощения). Уголовное дело, возбужденное в Казахстане в отношении менеджмента компании, будет прекращено, а принадлежащая Асаубаевым AltynGroup откроет в пользу KazakhGold безотзывной аккредитив на $100 млн. В обмен "Полюс золото" отзовет поданный летом 2010 года в Высокий суд Лондона иск, в котором российская компания обвиняет членов семьи Асаубаевых в неправомерном расходовании средств и искажении финансовой отчетности KazakhGold.
Новость позитивна для компании с той точки зрения, что она свидетельствует о скором разрешении конфликта, оказывавшего определенное негативное влияние на рыночную оценку "Полюса". Выход на LSE – как конечный результат сделки – также есть фактор повышения инвестиционной привлекательности предприятия.
В то же время, пока затруднена реальная оценка средств, затраченных российским предприятием на проект, с учетом того, что фактически казахстанские производственные активы так и останутся у казахстанской стороны, а "Полюс" лишь приобретет лондонский листинг. С учетом перспектив разрешения конфликта, а также крайне благоприятной рыночной конъюнктуры, мы рекомендуем "покупать" акции "Полюса золото" с целевой ценой 2134 руб.
- PDF 172 КБ