"Тройка Диалог" повышает оценку акций "Мостотреста". Удовлетворительные результаты подкрепляются оптимистичными прогнозами // ПОКУПАТЬ
15 апреля 2011 года
"Мостотрест": удовлетворительные результаты подкрепляются оптимистичными прогнозами компании.
Хотя опубликованные на этой неделе финансовые результаты "Мостотреста" по МСФО за 2010 год оказались немного ниже наших ожиданий в части выручки, его фундаментальные показатели по-прежнему хорошие. Портфель заказов составляет до $7,7 млрд, и компания намерена добиться роста выручки и EBITDA в рублях в этом году, по крайней мере, на 20% на фоне увеличения объемов строительства по ключевым контрактам в Сочи и Москве (платная трасса). Мы повышаем целевую цену на 5%, до $10 за акцию, и сохраняем рекомендацию "покупать" эти бумаги. В основном, у нас вызывает опасение способность компании удержать рентабельность по EBITDA на текущих уровнях в этом году и ее участие в транспортных инфраструктурных проектах Москвы, которые сейчас пересматриваются по требованию нового мэра, хотя правительство Москвы планирует втрое увеличить бюджет города на транспортную инфраструктуру.
- PDF 30 КБ