Adrenalin Forex: рейтинговый шок
19 апреля 2011 года
Мы продаем EUR/CHF, USD/JPY, держим "шорт" в AUD/CHF, будем продавать EUR/USD на росте.
Накануне вечером произошло поистине историческое событие. Это не какое-то очередное обновление рекордов по золоту или греческим доходностям; не очередное безумие в иене или подорожание нефти на$10 за день. Нет, все намного интереснее. Агентство Standard & Poor's понизило прогноз по суверенному рейтингу самих США! С 1941 года статус американского долга находился на отметке ААА, и вот почва под ним пошатнулась. Формально этот шаг означает пересмотр рейтинга в следующие два года с вероятностью 1/3. И хотя вряд ли Standard & Poor's действительно лишит Штаты священных "трех А", рынок шокирован тем, что это в принципе возможно. Во всех учебниках экономики ставки этого рынка называются "безрисковыми", то есть должны соответствовать вероятности дефолта, близкой к нулю. И тут в Standard & Poor's вдруг сказали, что это не так, и вероятность на самом деле выше 30%. Инвесторы в замешательстве, так как никто не знает, какие сценарии уже заложены в стоимость финансовых инструментов (причем не только и не столько американских облигаций). По всей видимости, рынок захочет перестраховаться, что нанесет серьезный удар по риску.
Для Forex главным следствием является укрепление всех низкодоходных валют, в том числе доллара. По логике, "американец" должен быть первой жертвой понижения прогноза, но в реальности все не так просто. Во-первых, именно c помощью USD финансировались многие позиции в других инструментах. Во-вторых, он по-прежнему является резервной валютой, и не может продемонстрировать ту же выраженную понижательную динамику, с какой падали бы в таких условиях, например, валюты развивающихся стран. Но все же мы стараемся избегать избыточной длинной позиции в долларе. Более того, разумно "подшортить" его против иены. JPY и CHF – истинные победители, и в обеих валютах уверенно сломлен среднесрочный понижательный тренд. Мы возвращаемся в горячо любимую короткую позицию по EUR/CHF, страхуя себя, с одной стороны, от американских "чудес", а с другой – избегая возможных потрясений на периферийных рынках Европы. Нельзя не отметить, что серьезнейшие технические изменения произошли и в EUR/USD. Пара пробила краткосрочные поддержки и теперь вошла в режим коррекции в рамках 15-месячного растущего тренда. Идеальной целью выступает уровень 1,36, и нам он представляется более чем достижимым.