"ВТБ Капитал" понижает оценку акций "Росинтера". Результаты за четвертый квартал прошлого года оказались хуже ожиданий // ПОКУПАТЬ

25 апреля 2011 года

Акция:

ROST, Росинтер

Аналитик:

"ВТБ Капитал"

"Росинтер" представил более низкие, чем ожидалось, результаты за четвертый квартал 2010 года по МСФО, однако, несмотря на более низкую прибыль, компания добилась значительного улучшения контроля над расходами, в результате чего рентабельность EBITDA повысилась с 7,6% в 2009 году до 10,7% в 2010 году.

Операционные показатели за первый квартал 2011 года свидетельствовали о сохраняющейся ценовой чувствительности посетителей: в результате 5%-ного повышения цен в ноябре 2010 года (после сохранения неизменного уровня цен на протяжении года с лишним) темпы роста числа посетителей замедлились с 7,4% до 2% в марте 2011 года; свой вклад также внес значительный отток посетителей из ресторанов "Планета суши" (в связи с опасениями радиоактивного заражения).

Мы понижаем прогнозную цену акций "Росинтера" через 12 месяцев на 7%, до $27 и подтверждаем рекомендацию "покупать".

• PDF  126 КБ