"Инвесткафе": КамАЗ – слишком рискованная бумага
4 мая 2011 года
Консолидированный чистый убыток группы КамАЗ в 2010 году составил 2,2 млрд руб., что более чем втрое меньше убытка за 2009 год (6,93 млрд руб.). Выручка группы возросла на 20%, до 77,58 млрд руб.
Несмотря на убыток, компания демонстрирует положительную динамику как по продажам, так и по финансовым результатам. Отчасти этому способствуют растущий спрос на грузовые автомобили и большая доля рынка, которую занимает КамАЗ. Основной конкурент автопроизводителя – группа ГАЗ. Учитывая большое количество инфраструктурных проектов в стране и растущую потребность в спецтехнике, а также недавно озвученную господдержку (утилизация грузовиков и госзаказ на переоснащение ВС РФ), можно предположить, что компании удастся выйти на чистую прибыль уже по итогам текущего года.
Акции ОАО "КамАЗ" безостановочно падали с начала 2011 года. После резкого роста в январе на 22% к отметке 90 руб., к текущему моменту капитализация компании снизилась на 30% – сейчас бумага торгуется около годового сопротивления 62–63 руб. На общем фоне распродаж последних дней есть все основания говорить о том, что это сопротивление будет пробито и цены продолжат падение. Акции не отреагировали на заявления премьера о крупном заказе под ВС РФ и введение программы по утилизации грузового автотранспорта. Я считаю, что ОАО "КамАЗ" – слишком рискованная бумага, и не рекомендую ее к покупке даже в расчете на возможный отскок от 62–63 руб.
- PDF 44 КБ