"Пробизнесбанк": пара EUR/USD может вырасти
10 мая 2011 года
Как отмечает аналитик "Пробизнесбанка" Вахид Валиев, пятничная торговля оказалась на редкость драматичной – обилие значимой информации на фоне нарастающего рыночного напряжения в итоге привело к заметному повышению волатильности, а затем и к возобновлению исхода из рисковых инструментов. Однако день начинался весьма спокойно. Азиатская сессия в пятницу, как и первые часы европейской сессии, проходили на фоне попыток "евробыков" восстановить утраченные в четверг позиции. Примечательно, что в кросс-курсах с участием иены после значительного падения накануне также наметилось некоторое восстановление – среди участников рынка нарастали опасения, что японские власти могут провести очередную серию валютных интервенций с целью предупреждения дальнейшего усиления национальной валюты.
В целом активность игроков была невысокой, поскольку внимание всех участников рынка было сосредоточено на публикации обзора состояния рынка труда в США за апрель. В ходе европейской сессии после публикации позитивных данных по промышленному производству в Германии в марте и на фоне достаточно агрессивных заявлений представителей управляющего совета ЕЦБ на рынке наблюдалось усиление активности "быков", которые предприняли очередную попытку к возобновлению восходящего тренда в евровалютах. Так, поддержку евровалютам оказало заявление члена управляющего совета ЕЦБ Новотны о том, что "не следует рассматривать последние заявления главы ЕЦБ как смещение в сторону более мягкой кредитно-денежной политики". Он также отметил, что "позиция ЕЦБ по инфляции далеко не мягкая", добавив, что банк "продолжает внимательно следить за ценами на сырье в среднесрочном периоде". Тогда как другой представитель управляющего совета ЕЦБ, г-н Мерш в своих пятничных комментариях отметил, что "опасность вторичных эффектов инфляции растет". При этом индекс промышленного производства в Германии за март вырос 0,7% за месяц, на 1,2% за год, в то время как экономисты ожидали рост показателя лишь на 0,5% за месяц и на 10,6% за год после предыдущего роста на 1,7% за месяц и на 15,2% за год.
Попытки роста, однако, не оказались успешными – после комментариев главы ЕЦБ Трише, в которых ключевыми словами стали "осторожность" и "благоразумие", баланс рыночных сил восстановился. Жан-Клод Трише отметил, что "наше решение в четверг – это не признак повышения ставки в июне". Он также сказал, что "недавнее падение цен на сырьевые товары является хорошей новостью и будет способствовать укреплению экономического восстановления". Кроме того, в своем пятничном заявлении, как и накануне на пресс-конференции банка, Трише вновь процитировал последние заявления ведущих американских чиновников, где подчеркивалась приверженность США к сильному доллару.
После Трише заявил, что разделяет такой подход, поскольку уверен в том, что "сильный доллар необходим как для США, так и для всей мировой экономики". При этом, однако, Трише, как и в четверг, всячески избегал фразы "о необходимости соблюдения бдительности" в отношении инфляционных рисков – фразы, которая за последние годы стала однозначным "бычьим" сигналом для участников рынка. Вместо этого Трише ограничился фразой о том, что Центральный банк "будет продолжать следить очень внимательно за всеми событиями, связанными с рисками ценовой стабильности". После пятничных заявлений на рынках укрепились ожидания, что следующее повышение ставок в еврозоне следует ожидать не ранее, чем на июльском заседании управляющего совета ЕЦБ.
Главное же событие пятницы принесло сразу два "сюрприза" – приятный и неприятный. Очевидным позитивом стал тот факт, что, согласно обзору, число рабочих мест в экономике США в апреле увеличилось больше, чем ожидалось, – количество рабочих мест вне сельского хозяйства вместо прогнозируемых 185 тыс. выросло в апреле на 244 тыс., причем рост числа рабочих мест в частном секторе оказался самым значительным с 2006 года. При этом в сторону роста были пересмотрены и предыдущие данные – в марте число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 221 тыс., тогда как ранее сообщалось об увеличении на 216 тыс. Неприятным же фактом стал уровень безработицы, который на основании результатов отдельного опроса домохозяйств вырос в апреле до 9,0% против 8,8% в марте. Примечательно, что это стало первым повышением уровня безработицы с ноября 2010 года, когда он достигал отметки 9,8%.
В результате после выхода столь неоднозначных данных рынок собрал "стопа" как снизу, так и сверху, в итоге застыв в ожидании выбора дальнейшего вектора. В это время "поспела" очередная "сенсация" – на рынках появилась информация СМИ о том, что Греция может покинуть еврозону. В итоге статья привела к очередной волне снижения курса единой валюты – пара EUR/USD за три с половиной часа потеряла более 200 пунктов.
В понедельник снижение евро продолжилось, причем и сегодня с утра единая валюта продолжает испытывать давление продаж. Опасения в отношении Греции не смогли развеять и итоги пятничного экстренного заседания министров финансов стран еврозоны. Участники саммита пришли к решению, что необходима дополнительная программа обслуживания греческого долга. На торгах в понедельник "евробыки" вновь попытались восстановить свои позиции, что им частично удалось в первой половине дня – в ходе азиатской сессии и в начале европейской основные валюты умеренно подрастали против доллара и иены. Рост азиатских бирж, повышение цен на сырье и драгоценные металлы поддержали оптимистичный настрой и на валютных рынках. Напомним, что цена золота, продолжая отыгрывать потери прошедшей недели, поднялась до отметки $1513,26 за тройскую унцию.
При этом курс австралийского доллара и других сырьевых валют был дополнительно поддержан позитивными ожиданиями повышения основных процентных ставок в Австралии, тогда как единая валюта благоприятно восприняла данные по торговому балансу из Германии. Напомним, что торговый баланс в Германии за март после предыдущего значения плюс €12,1 млрд достиг плюс €18,9 млрд. При этом платежный баланс в Германии за март составил плюс €19,5 млрд, тогда как предыдущее значение было равным плюс €8,9 млрд. Однако позже на фоне отсутствия значимых публикаций из еврозоны и США "медвежьи" настроения на рынках вновь стали доминирующими. Несмотря на опровержения официальных лиц, давление на курс евро нарастало, прежде всего из-за неопределенности относительно ситуации с долгами в Греции. Очередные понижения рейтинга Греции также не добавили оптимизма "евробыкам". Более того, на рынке усилились спекуляции на тему о том, что Греция будет вынуждена покинуть еврозону – как наилучший способ решения своих проблем.
Столь мощное снижение евро, когда валюта в течение трех дней теряет более 600 пунктов, – это очевидная "заявка" на смену среднесрочного тренда. Также можно предположить, что "сбор стопов" под отметкой 1,4160 является лишь начальной целью "медведей", поскольку целевые уровни продаж находятся ниже – вблизи отметки 1,3860. Несмотря на столь мощное падение, у нас пока сохраняется уверенность в реализации столь же высокого отката. Однако сигналы для начала агрессивных покупок пока не сформированы, куда интереснее, но и рискованнее могут быть краткосрочные продажи с целями на подступах к отметке 1,4160. Стратегическим игрокам рекомендуем сохранять выжидательные позиции, тогда как агрессивным трейдерам в своих торговых решениях мы предлагаем руководствоваться предполагаемым выше сценарием.