"Энергокапитал": наилучший горизонт инвестирования в бумаги "Северстали" – перспектива от четырех до шести месяцев//ПОКУПАТЬ
12 мая 2011 года
"Северсталь" анонсировала сделку по приобретению 25% крупного железорудного месторождения в Бразилии. Компания купит 25% бразильской SPG Mineração, владеющей лицензиями на ряд высокоперспективных железорудных участков, за $49 млн. Кроме того, "Северсталь" получит опцион на приобретение дополнительных 50% акций компании SPG, которое может быть реализовано при соблюдении определенных условий. По оценке экспертов, ориентировочный объем инвестиций в новый проект компании оценивается в $1,5–2,0 млрд.
Напомним: согласно оценке менеджеров "Северстали", запасы участка компании SPG оцениваются в 0,5–1,5 млрд тонн руды с примерным содержанием железа 40–45%. Потенциальная добыча оценивается в 10–20 млн т железорудного концентрата.
В результате "Северсталь" сумеет не только расширить портфель greenfield-проектов, но и в очередной раз привлечь внимание к перспективам бизнеса. "Северсталь" резко изменила характер зарубежной экспансии – после неудачных приобретений низкоэффективных сталелитейных мощностей на развитых рынках в 2008 году компания переориентировалась на самостоятельное создание новых бизнес-единиц на развивающихся рынках. Другими словами, руководство сталелитейного холдинга вновь демонстрирует желание осуществлять крупные инвестиции в перспективные активы только после всестороннего внимательного анализа после сравнительно дешевого входа в проекты. Таким образом, эффективный менеджмент, вертикальная структура (защита от очередного пикового значения цен на железную руду и коксующиеся угли), крупные золотодобывающие активы делает акции "Северстали" самой привлекательной покупкой в сталелитейном секторе. Наилучшим горизонтом инвестирования в бумаги компании мы считаем перспективу от четырех до шести месяцев.
- PDF 173 КБ