"Инвесткафе": совет директоров "Норникеля" рекомендовал выплатить по итогам 2010 года 180 руб. на акцию
18 мая 2011 года
Выплата дивидендов в размере 180 руб. на акцию предполагает внушительную сумму 34,3 млрд руб., или $1,23 млрд.
При таком раскладе $306 млн приходится на ОК "Русал" до вычета налогов. На наш взгляд, учитывая внушительные денежные затраты компании в 2010 – начале 2011 года, выплата помимо этого еще четверти чистой прибыли – положительный момент для миноритариев, но, возможно, не самое рациональное использование средств с корпоративной точки зрения. Миноритарии в случае выплаты выиграют и от повышения капитализации компании за счет обратного выкупа, и от дивидендных выплат.
Принятое решение может косвенно говорить о постепенной нормализации отношений между противоборствующими акционерами, что является еще одним положительным моментом для котировок "Норильского никеля" в среднесрочной перспективе. По нашей оценке, справедливая стоимость акции "Норильского никеля" составляет 8350 руб., что, с учетом сильной коррекции с начала 2011 года, предполагает апсайд от текущих уровней в размере 20%.
- PDF 52 КБ