"Тройка Диалог": "Сургутнефтегаз" продает долю в MOL//ДЕРЖАТЬ

25 мая 2011 года

Акция:

SNGS, СургНефтеГаз

Аналитик:

Sberbank CIB

Правительство Венгрии согласилось купить долю "Сургутнефтегаза" (21,22%) в Magyar Olajes Gazipari (MOL, ее основные активы – нефтеперерабатывающие предприятия). Соответствующее заявление сделал премьер-министр Венгрии. По данным министра национального развития Венгрии, на которого ссылается агентство Bloomberg, пакет будет выкуплен за €1,88 млрд ($2,6 млрд).

Мнение "Тройки Диалог". "Сургутнефтегаз" приобрел долю в MOL в марте 2009 года за €1,4 млрд ($1,85 млрд), не дав инвесторам внятного объяснения, по каким причинам покупается этот актив. Стоимость пакета на балансе "Сургутнефтегаза" по итогам последней переоценки на конец 2010 года составила 67,2 млрд руб. ($2,36 млрд, по текущему курсу). Это предполагает, что в отчетности за 2011 год будет отражен доход по этой операции на сумму всего около $290 млн (8,2 млрд руб.). Для держателей “префов” "Сургутнефтегаза" это означает, что после налогообложения размер дивиденда увеличится приблизительно на 0,06 руб. на акцию, а дивидендная доходность – на 0,4%.

Мы приветствуем сам факт продажи "Сургутнефтегазом" венгерского актива, однако эта сделка не окажет существенного влияния на показатели отчета о прибылях и убытках, а также на размер дивидендов по привилегированным акциям.

• PDF  37 КБ