"Пробизнесбанк": пара EUR/USD может вырасти к отметке 1,4340
27 мая 2011 года
Как отмечает аналитик "Пробизнесбанка" Вахид Валиев, на этой неделе почти все наиболее значимые движения, определяющие ближайший вектор торгов в основных валютных парах, происходили во время азиатской сессии. Сегодняшняя пятница не стала исключением. В ходе торгов в Азии пара EUR/USD, преодолев весьма значимые уровни сопротивлений (скопление ордеров на продажу в области 1,4200–20), обозначила очередной вектор торгов: в ближайшие сессии, вероятнее всего, на следующей неделе, рынок "проверит на прочность" следующее сопротивление – вблизи отметки 1,4340.
Ситуация вокруг Греции по-прежнему не сходит с первых полос большинства рыночных СМИ. Интрига вокруг этой темы закрутилась еще туже, после того как европейские чиновники, представляющие власти ЕС, стали все чаще использовать термин "перепрофилирование". На наш взгляд, большинство участников рынка воспринимает его вполне адекватно, принимая за эвфемизм столь пугающего инвесторов выражения как "реструктуризация". Однако никто из чиновников пока не спешит раскрывать суть предполагаемого "перепрофилирования", очевидно, из-за отсутствия договоренностей в отношении будущих решений.
Немного "приоткрыл завесу" в этом отношении глава Еврогруппы и премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер, заявивший вчера о том, что "увеличение сроков погашения по суверенным облигациям Греции или перепрофилирование может произойти, только когда дефицит бюджета страны будет взят под контроль". Юнкер заметил: "Я против простой реструктуризации, так как риски неизвестны, и я подозреваю, что существует возможность распространения долговых проблем". Он также пояснил: "Мы сможем начать мягкое перепрофилирование долга страны только тогда, когда дефицит бюджета Греции будет снижен до 3–5% от валового внутреннего продукта". При этом Юнкер напомнил о том, что "Греции необходимо добиться успеха в реализации ее программы приватизации объемом €50 млрд, чтобы снизить уровень долга, а также срочно осуществить необходимые структурные реформы, поскольку программа жесткой экономии не является заменой экономическому росту". Кроме того, Юнкер предупредил Афины о том, что МВФ может в июне не предоставить Греции очередной транш финансовой помощи, поскольку правительства, являющиеся акционерами фонда, не успели собрать необходимую сумму для перевода. Даже беглый анализ всех условий ЕС для оказания дополнительной финансовой помощи Греции, на наш взгляд, указывает на то, что в текущих условиях неприятия жестких мер экономии со стороны населения страны и его высокой социальной активности эти требования окажутся невыполнимыми.
В первые часы торгов в четверг официальный представитель Поднебесной подтвердил намерение Пекина в отношении того, что Китай будет в значительном объеме покупать облигации, которые в июне должен выпустить Европейский фонд стабильности. Подобные заявления поспешили сделать и представители других ведущих азиатских экономик. В итоге готовность стран Азии поддержать столь важного торгового партнера, как ЕС, способствовала укреплению позитивных настроений на глобальных рынках, обусловив поступательный тренд в основных валютах против доллара. Дополнительную поддержку единой валюте также оказывал возврат европейскими инвесторами средств из-за границы в преддверии проведения очередного стресс-теста европейских банков, проведение которого намечено в июне. Не остался без внимания "евробыков" и майский индекс доверия потребителей во Франции – второй экономики еврозоны, который при прогнозе снижения до 82 после предыдущего значения 83, напротив, вырос до 84. Примечательно, что власти ЕС, очевидно, наблюдая за беспомощностью греческого правительства, все чаще выступают в роли "кризисного управляющего" в этой стране. Так, еврокомиссар от Греции заявил в четверг о том, что "членство страны в еврозоне будет под угрозой", если все оппозиционные партии не "пойдут на уступки" и не "согласятся принять очередной пакет мер, предполагающий сокращение бюджетного дефицита".
Снижению курса доллара против основных валют вчера также способствовали и публикации из США. Напомним, что ВВП США в первом квартале вырос на 1,8% годовых, что соответствует первой оценке, однако заметно ниже ожиданий экономистов, предполагавших рост показателя на 2,2%. Не добавили энтузиазма и цифры по еженедельным данным по безработице – число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 424 тыс., тогда как эксперты ждали их сокращения до 405 тыс. Очевидно, что эти публикации уменьшают ожидания того, что ФРС до конца текущего года пересмотрит свою сверхмягкую денежно-кредитную политику. Успешное преодоление области скопления "шорт-ордеров" (на уровнях 1,4200–20) указывает на возможность более масштабной коррекции, предположительно, к уровню 1,4340. Очевидно, что противостояние на этих уровнях будет куда более жестким, нежели борьба за уровень 1,42. Исходя из этого, рекомендуем пока рассматривать возможность торговли в диапазоне между уровнями 1,3970 и 1,4340, продавая пару от верхней границы и покупая ее на откатах к минимумам недели.