"Пробизнесбанк": уровень 1,4340 для "евробыков" будет непростым испытанием
30 мая 2011 года
Как отмечает аналитик "Пробизнесбанка" Вахид Валиев, в ходе пятничных торгов "евробыкам" удалось развить наступление, основу которому положила повышательная коррекция, начавшаяся во вторник и реализованная после того, как в прошедший понедельник "медведям" удалось продавить валютные рынки до области скопления ордеров на покупку, находящейся в паре EUR/USD в диапазоне между уровнями 1,3870 и 1,4020. Уже на торгах в Азии в пятницу на фоне роста риск-аппетитов инвесторов и расширения покупок более доходных инструментов американская валюта снова испытала повсеместное давление продаж, причем слабость доллара вновь наблюдалась и в противостоянии с японской иеной. Публикация японских статданных не изменила господствующих трендов. А перемены в настроениях игроков, торгующих кросс-курсами с участием иены, наметились лишь на торгах в европейскую сессию, поводом для чего стало заявление рейтингового агентства Fitch в отношении экономики Японии. Напомним, что индекс потребительских цен в Японии за апрель составил плюс 0,3% за месяц, плюс 0,3% за год, после предыдущего значения плюс 0,3% за месяц, без изменений за год. Таким образом, в апреле текущего года в Японии, впервые за последние два года, был зафиксирован рост потребительских цен. При этом индекс розничных продаж в Японии за апрель, составивший минус 4,8% за год, отразил замедление темпов снижения, после того как предыдущее значение показателя составляло минус 8,5% за год, а ожидания экономистов предполагали цифру минус 6,4% за год. Информация о том, что рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз для кредитного рейтинга Японии до "негативного" состояния, для большинства экспертов была ожидаемой, поскольку последствия мартовского стихийного бедствия продолжают сказываться на ситуации в экономике. В то же время после публикации сообщения от Fitch многие инвесторы предпочли зафиксировать свои позиции в рисковых инструментах, что в итоге обусловило нисходящую коррекцию на фондовых и сырьевых площадках. В основных валютах при этом также наметился понижательный откат, причем наиболее глубоким он оказался в паре EUR/USD – в ходе коррекции курс потерял почти две трети от своих дневных достижений.
Позже оптимизм на рынках восстановился. Этому способствовала информация о том, что требования к объему собственного капитала для европейских банков будут не столь жесткими, как это ожидалось ранее. Кроме того, общая тональность заявлений европейских политиков указывала на то, что, несмотря на усиление давления на греческие власти, МВФ и ЕС все же предоставят Афинам необходимую финансовую помощь. Президент Европейского Центрального банка Жан-Клод Трише вновь исключил возможность реструктуризации долга Греции, напомнив о том, что Афины "должны точно и полностью осуществить программу реформ". Призывая власти стран-участниц ЕС к консолидации в поддержку Греции, Трише заявил о том, что "в интересах Германии чтобы греческое правительство провело реформы экономики", сделав свою страну "надежным партнером для стран Европы и еврозоны", добавив, что "друзья помогают друг другу по всему миру". Он также добавил, что будет парадоксально, "если европейцы окажутся менее сплоченными в трудные времена, чем это можно наблюдать в остальном мире". Пятничные заявления Трише при этом несколько умерили ожидания в отношении сроков очередного повышения процентных ставок ЕЦБ. Так, Трише в своих оценках постарался развеять опасения в отношении усиления инфляции в ЕС, ответственно заявив о том, что "динамика цен будет соответствовать нашему определению ценовой стабильности – рост не будет превышать 2%". При этом глава ЕЦБ напомнил о том, что "за последние 12 месяцев инфляция в зоне евро в среднем была не выше 2%", тогда как "в Германии сохранялась на уровне 1,5%".
В свою очередь, швейцарский франк получил очередную порцию поддержки от опубликованной в Швейцарии статистики. Макроэкономические показатели, указывающие на стабильный рост экономики страны, в условиях усиления инфляционного давления предполагают повышение основной процентной ставки Национальным банком Швейцарии. Индекс деловых настроений в Европе (17) за май, составивший 105,5, оказался не столь убедительным на фоне ожиданий 105,8 и после предыдущего значения 106,2. Еще более разочаровывающим оказался индикатор делового климата в Европе (17) за май, который при консенсус-прогнозе плюс 1,20 и предыдущем значении плюс 1,28 составил лишь плюс 0,99, опустившись ниже психологически важной отметки. При этом инфляционные показатели из Германии оказались стабильны. Так, предварительное значение индекса потребительских цен в Германии за май при прогнозе без изменений за месяц, плюс 2,3% за год и предыдущем значении плюс 0,2% за месяц, плюс 2,4% за год вышло на уровне ожиданий, оставшись без изменений за месяц и увеличившись на 2,3% за год.
Однако решающим фактором, обусловившим очередную волну распродаж американской валюты, после недавней серии разочаровывающих статданных из США, стали спекуляции на тему того, что после окончания в июне этого года второго этапа количественного ослабления кредитно-денежной политики ФРС может принять решение провести еще и третий этап. Неоднозначные пятничные данные из США не смогли изменить понижательной тенденции курса доллара. Индексы личных доходов и расходов в США за апрель отразили нисходящую тенденцию, оказавшись при этом близкими к прогнозным уровням. В то же время число подписанных договоров о продаже жилья на вторичном рынке в США в апреле, согласно данным от Национальной ассоциации риелторов США, вновь сократилось, что стало подтверждением того, что говорить о восстановлении ситуации в данном секторе пока преждевременно. Окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за май составило 74,3, тогда как прогноз экономистов составлял 72,5, а предварительное значение было равным 72,4.
Наши ожидания пока остаются в силе – уровень 1,4340 для "евробыков" будет непростым испытанием. Мы ожидаем увидеть неоднократные попытки его преодоления, с последующим нисходящим откатом. При реализации этих ожиданий агрессивные игроки смогут воспользоваться этой возможностью для открытия краткосрочных "шортов", тогда как стратегическим трейдерам пока следует сохранять выжидательные позиции.