Adrenalin Forex: продаем USD/JPY и USD/CHF
2 июня 2011 года
Мы продаем USD/CHF, USD/JPY, GBP/JPY, восстанавливаем короткую позицию в EUR/CHF и длинную позицию в NZD/USD с узким "стопом".
Слабая статистика из США, конечно, поддерживает аппетит к риску. Но не катастрофически плохая. Последние показатели по американской экономике определенно заставляют усомниться в устойчивости роста. Всю неделю выходят не просто вялые циферки, свидетельствующие о некотором охлаждении. Появляются чудовищные порции данных, четко указывающих на возможное начало длительного проблемного периода.
Публикация по рынку труда от ADP – это сигнал номер раз. Количество новых рабочих мест в частном секторе составило лишь 38 тыс.; рынок ожидал прочесть про 200 тыс. трудоустроенных. Конечно, агентство пару раз ошибалось на 100 тыс., но сейчас оценка хорошо сочетается с другими индикаторами. Различные субиндексы по занятости свидетельствуют о существенном ухудшении ситуации в этом сегменте экономики.
Сигнал номер два – индекс ISM по промышленности США, который за месяц снизился на 7 пунктов. Он, конечно, формально на положительной территории – выше 50 пунктов, но при таком темпе падения уже в июле результат окажется на рецессионных 46 пунктах. Конечно, рынок может решить, что такая статистика – повод поиграть на QE3. И из-за этого мы предпочитаем избегать доллара, отыгрывая падение аппетитов к риску. На фоне столь слабых данных из США, в конце концов, просто нелогично покупать что-либо связанное с Америкой. Наоборот, мы продаем USD/JPY и USD/CHF.
Мы также продаем EUR/CHF на фоне очередной порции сюрреализма из Европы. ЕЦБ сдался и пошел на поводу у фискальных регуляторов. Центральный банк Европы судорожно ищет способ провести реструктуризацию долга, не допуская при этом технического дефолта. Монетарные власти рассматривают вариант, при котором инвесторы "добровольно" соглашаются купить свеженапечатанные греческие облигации в момент погашения старых. Никаких дополнительных расходов на Афины в такой схеме, разумеется, не ложится. Нам непонятно и интересно, как в принципе возможен такой "добровольный" акт. Ведь де-факто частный сектор все равно принимает на себя убыток, и ни у кого не возникнет желания наращивать присутствие в евро-активах. Соответственно, и на саму единую валюту спрос останется достаточно слабым. Но это все равно лучший сценарий. Риски дефолта, набега на банки и дальнейшего оттока капитала никуда не делись. Сохраняется и давление на EUR/CHF.