"Пробизнесбанк": мы рекомендуем дождаться завершения текущей нисходящей коррекции в паре EUR/USD
10 июня 2011 года
Как отмечает аналитик "Пробизнесбанка" Вахид Валиев, вчера на фоне ожиданий ключевого события дня – пресс-конференции с участием президента ЕЦБ Трише и обнародования его оценок по текущей ситуации – основные валюты торговались в нешироких диапазонах. Объявленные результаты заседания Управляющего совета ЕЦБ по вопросу изменения процентных ставок в Европе были вполне ожидаемыми и не произвели на рынки особого эффекта. Совет решил оставить процентные ставки в регионе без изменения, на уровне 1,25%. Заявления Трише на пресс-конференции оказались на 100% "ястребиными". Как и ожидалось, глава ЕЦБ заявил о том, что банк продолжает "бдительно следить" за развитием ситуации с инфляцией в Европе. В итоге, ключевая фраза о "бдительности" добавила уверенности участникам рынка в том, что уровень основных процентных ставок будет повышен уже на очередном заседании ЕЦБ, 7 июля. В результате "евробыки" принялись активно скупать единую европейскую валюту, что обусловило взрывной рост пары примерно на 30 пунктов. Однако рынок, как известно, не приемлет однозначных решений – благосклонно позволив сработать "стопам" над уровнями 1,4625 и 1,4645, он приступил к "жестокому опущению". Основные "медвежьи" усилия в подобных случаях необходимы лишь для снижения под предновостные уровни (1,4610), поскольку далее включается пресловутый "эффект домино" и "стоп-ордера", массово срабатывая один за другим, придают паре дополнительное ускорение падения. Риски снижения пары до уровня 1,4470 весьма велики. Причем следующей целью "зачистки" может стать уровень 1,4390.
Фундаментальных факторов для продолжения снижения евро хоть отбавляй. В частности, можно отметить наличие разногласий о способе решения греческой проблемы у ЕС, ЕЦБ, МВФ, а теперь также и у частного капитала. Представители Германии продолжают настаивать на том, чтобы в новой программе финансовой помощи Греции участвовали как МВФ, так и частный капитал. Тогда как Трише в своей вчерашней речи особо отметил, что привлечение частного капитала для оказания финансовой помощи Греции "может осуществляться только на добровольной основе". Трише перед своим предстоящим уходом в октябре этого года в ходе своего вчерашнего выступления неоднократно напоминал о том, что ЕЦБ выступает "категорически против" реструктуризации греческого долга. При этом он высказал пожелание в отношении того, чтобы "ни дефолтов, ни других проблем с кредитоспособностью не возникало". Он подчеркнул, что "ЕЦБ не отстаивает свои собственные интересы в дебатах о долге" и "не имеет размолвок ни с одним из государств еврозоны". Очевидно, оставшись не до конца уверенным в том, что преемники сохранят генеральную линию ЕЦБ, он все же счел необходимым добавить фразу о том, что "что бы ни случилось с Грецией – ответственность лежит на правительстве". Агентство Moody's напомнило вчера о том, что "риски дефолта для периферийных стран выросли", добавив при этом, что "дефолт Греции увеличит риски дефолта для Ирландии и Португалии". Мы рекомендуем, находясь вне рынка, дождаться завершения текущей нисходящей коррекции в паре EUR/USD. Ожидания того, что до конца этого месяца мы еще увидим борьбу за июньские максимумы, а затем, при благоприятном фундаментальном раскладе (например, намеках Бернанке о возможном запуске программы QE3) – и за апрельские максимумы, пока остаются в силе. Динамика пары на уровнях 1,4470 и 1,4390 может быть весьма показательной – в случае формирования сигналов разворота следует рассматривать возможность для открытия очередных агрессивных покупок.