"ТКБ Капитал": ТМК может провести SPO в 2011 году//ПОЗИТИВНО

17 июня 2011 года

Слухи об SPO могут стать спекулятивным драйвером роста котировок. По словам гендиректора ТМК Дмитрия Пумпянского, компания не исключает проведения SPO во втором полугодии 2011 года. Он заявил, что это будет зависеть от условий рынка и долговой нагрузки компании.

Мы относимся к новости как положительной для ТМК. Компания имеет сильные позиции на российском рынке труб и может вызвать сильный интерес у инвесторов. С другой стороны, мы видим риски для ТМК в высокой долговой нагрузке компании (на конец первого квартала 2011 года "чистый долг/EBITDA" на уровне 3,5).

Кроме того, в 2011 году у российских металлургических компаний был негативный опыт размещения акций. Отметим, что ОАО "Кокс", ЧТПЗ и Nord Gold (золотодобывающий актив "Северстали") отложили свое размещение на фондовых площадках из-за неблагоприятных условий рынка.

В настоящий момент у нас нет официальной рекомендации по ТМК, но мы не исключаем, что слухи об SPO могут быть спекулятивным драйвером роста котировок.

• PDF  551 КБ