"Инвесткафе": евро снова одолеет доллар

22 июня 2011 года

Судя по сочетанию фундаментальных данных из еврозоны и США, единая валюта вновь достигнет исторического максимума относительно доллара. Основную роль в текущем повышении евро играют события, связанные с Грецией.

Кредиторы все-таки получат свои средства назад, и получат они их, естественно, в евро. Соответственно, и соискатели кредитов могут рассчитывать на более мягкие условия. Греции все-таки достанется очередной платеж в рамках утвержденного пакета объемом €110 млрд. Этот факт и послужил очередным импульсом к росту евро. В среднесрочной перспективе добавляет оптимизма обзор правительства Греции, в котором национальная экономика оценивается положительно.

Между тем падение доллара происходит не только относительно евро. Данные по США хуже, чем по еврозоне. Индекс Института поставок упал до 53,5 в мае с 60,4 в апреле. Уровень безработицы вырос до максимума этого года, месяцем ранее он составлял 9%. Потребительское доверие снизилось до шестимесячного минимума, который составляет 60,8. Федеральный резерв оставил свою базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0,25%.

Сейчас внимание инвесторов сосредоточится не на Греции, а на Португалии. Итоги предварительных опросов в этой стране показывают, что оппозиция более популярна, чем действующее правительство социалистов. Новому правительству, которое возглавит лидер оппозиции Коэльо, предстоит решение вопроса по сокращению бюджета. Однако исходя из реалий современной экономики Португалии и Евросоюза ясно, что Португалии потребуется дополнительная помощь. Португалия сейчас имеет четвертый по размеру бюджетный дефицит в еврозоне, который составляет 9,1% от ВВП. Однако новости из Португалии пока не оказывают "медвежьего" влияния на евро.

Новости из Греции оказывают позитивное влияние на валюту. Новые условия долга дадут Греции больше времени для обуздания бюджетного дефицита, но не дадут дополнительных возможностей снизить долг.

В то же время, фактором риска для "быков" является то, что второй этап помощи Греции со стороны Евросоюза откладывается. Дебаты по этому вопросу могут быть перенесены на июль. Если с первой "порцией" финансовой помощи все в порядке, то неопределенность по поводу второй может задержать рост единой валюты настолько, насколько задержится вопрос о ее выделении.

Данные технического анализа не противоречат фундаментальным. На краткосрочном графике видно "двойное дно", прорыв уровня сопротивления "треугольника".

В разных временных масштабах виден один и тот же сценарий, при котором пробит сильный уровень сопротивления $1,4 за евро, после чего пара оттолкнулась вверх от этого уровня. Это сильный краткосрочный "бычий" сигнал. В среднесрочной перспективе видно тестирование уровня сопротивления 1,4940. После пробоя вверх этого уровня можно ожидать, что понижательный тренд, начавшийся 4 мая, прекратится, и пара двинется к уровню сопротивления повышательного канала, указанного на графике.

Долгосрочный канал с 1985 года

В таком случае, целью длинной позиции будет 1,67, уровень "стопа" – 1,2873.

По июньскому фьючерсу на EUR/USD на FORTS – открывать длинную позицию по пробою уровня 1,4757, "стоп" – на 1,4067, цель – 1,67.