"Тройка Диалог": группа "Дикси" – хорошие операционные результаты за май//ПОКУПАТЬ
28 июня 2011 года
Группа "Дикси" опубликовала вчера хорошие операционные результаты за пять месяцев 2011 года. Рост выручки ускорился до 21,6% за пять месяцев 2011 года, и она достигла 31,2 млрд руб. ($1087 млн) на фоне расширения торговых площадей на 11,3% и значительного роста сопоставимых продаж. За месяц рост выручки ускорился до 23,1% с уровня годичной давности (с 22,3% в апреле), при этом было открыто в общей сложности одинадцать новых магазинов против восьми в мае 2010 года.
За пять месяцев 2011 года компания открыла 44 новых магазина, доведя общее число магазинов группы до 690 единиц. Мы считаем, что компания вполне сможет выполнить собственный план на этот год по открытию 160 новых магазинов. Месячный рекорд декабря прошлого года, когда компания открыла 30 магазинов, начинает приносить плоды и способствует ускорению роста выручки.
Мнение "Тройки Диалог". В целом мы позитивно оцениваем перспективы группы, которая остается самым дешевым игроком в продовольственной рознице в России: ее коэффициент "стоимость предприятия / EBITDA 2012о" составляет 6,5, что подразумевает дисконт 39% к аналогам с развивающихся рынков и дисконт 35% к отечественным розничным сетям. Мы сохраняем рекомендацию "покупать" акции "Дикси" и намерены пересмотреть свою оценочную модель с учетом приобретения "Виктории".
- PDF 46 КБ