"Инвесткафе": покупаем пару USD/JPY от 79,70/80 со среднесрочной целью к 81,80/82,0

1 июля 2011 года

Японская иена в паре с долларом США последнюю неделю тестирует уровень 80,0 – но закрепиться под ним пока не удается.

Экономика Японии между тем продолжает прилагать все силы для восстановления – утренняя статистика успехи в данном направлении демонстрирует более чем наглядно. Иена в пятницу находится под давлением, но это совершенно не означает, что пара USD/JPY в ближайшее время будет беспрепятственно расти.

После сильнейшего мартовского землетрясения и последовавшего за ним разрушительного цунами третья по величине в мире экономика Японии оказалась в руинах. Власти среагировали незамедлительно, на финансовые рынки были влиты серьезные по объемам деньги, рост цены задавлен, а прибыль экспортеров перенаправлена внутрь экономики.

Утренняя пятничная статистика продемонстрировала, насколько упорны японцы в своем стремлении поднять национальную экономику.

Так, чистый CPI в мае вырос в Японии на 0,65% в годовом исчислении, в то время как еще в апреле он составлял +0,6% год к году. Прирост небольшой, но для слабой Японии это серьезный шаг в сторону от дефляции. На фоне интенсивной работы правительства и Банка Японии с экономикой позитивная динамика заметна в секторе занятости: в мае ставка безработицы сократилась до 4,5% с апрельской отметки 4,7%. Это более чем позитивный сигнал.

Обратим также внимание на индекс Tankan, который  демонстрирует настроения среди крупных и мелких японских компаний. Во втором квартале индикатор упал для крупных компаний до минус 9 пунктов (в марте +6 пунктов), для мелких – до минус 21 пункта. Пока число пессимистов относительно текущей ситуации превышает число положительно настроенных бизнесменов, однако прогнозы благоприятны: согласно результатам опросов менеджеров, в сентябре Tankan должен вернуться в положительную область, так как будут восстанавливаться и инвестиции, и спрос.

Кстати, к вопросу о спросе. По итогам мая объем реальных расходов домохозяйств в Японии составил минус 1,9% в годовом исчислении против значения апреля минус 3,0% год к году. И здесь позитивная динамика налицо.

Сегодня же министр экономики г-н Йосано подчеркнул, что после пережитой Японией дефляции текущие данные внушают оптимизм, и уже в следующем году ВВП страны может показать рост. Прогноз не лишен оснований, даже если экономика Страны восходящего солнца будет показывать схожие результаты и далее.

Для японской иены, которая чувствует себя хорошо, если в экономике страны все плохо, данные сегодня оказались фактором давления – пара USD/JPY с утра подрастает, сводя на нет двухдневное укрепление "японки". Покупать пару имеет смысл от 79,70/80 со среднесрочной целью к 81,80/82,0, но пока благоприятного момента для входа в рынок не представляется. Стоит держаться вне рынка, при при потенциальной просадке пары нужно быть готовыми к покупкам.

• PDF  122 КБ