"Пробизнесбанк": рекомендуем сегодня сохранять выжидательные позиции
4 июля 2011 года
По мнению аналитика "Пробизнесбанка" Вахида Валиева, в ходе пятничных торгов на валютных рынках сохранялась волатильность. Так, обновив в очередной раз трехнедельные максимумы в первые часы торгов в Европе, пара EUR/USD откатилась затем к минимумам предыдущего дня. Однако затем, после выхода неожиданно сильных данных по уровню деловой активности Института менеджмента ISM в США за июнь, пара вновь устремилась наверх, почти полностью вернув себе прежние позиции.
Напомним, что торги в Азии проходили на фоне фиксации позиций – после достижения очередных максимумов накануне, чему способствовал оптимизм инвесторов после одобрения парламентом Греции ключевого законопроекта о снижении бюджетных расходов, некоторые участники рынка начали снижать объем своих позиций в рисковых инструментах.
На европейской сессии "евробыки" попытались восстановить восходящий тренд, однако их активность сохранялась недолго – после двух часов наступления в начале торгов в Европе, на отметке 1,4550 "быки" встретили неожиданный отпор, и после жесткого противостояния, обусловившего серию флуктуаций, уступили нарастающему "медвежьему" давлению, позволив курсу откатиться к минимумам дня.
Напомним, что в трех крупнейших экономиках еврозоны, как свидетельствовали пятничные отчеты по уровням деловой активности, в июне наблюдался заметный спад – показатели оказались не только ниже предыдущих значений, но и слабее ожиданий экспертов.
Региональный индекс также особо не вдохновил инвесторов – индекс деловой активности в Европе (17) за июнь, при прогнозе 52,1 и предыдущем значении 54,6, составил 52,0, упав в итоге до минимального уровня за полтора года. При этом снижение деловой активности отмечалось почти во всех странах региона, причем самое сильное падение наблюдалось в Греции, тогда как наименьшее снижение было отмечено в Италии и Ирландии.
В четверке лучших по данному показателю оказались Германия, Франция, Австрия и Нидерланды. Однако даже там темпы восстановления были одними из самых слабых. При этом заметно ослаб и рост производительности – максимально с декабря 2008 года.
Спад внутреннего спроса во многих европейских странах, особенно в периферийных экономиках, как показывают цифры, начал приобретать устойчивую тенденцию. При этом в большинстве стран региона, исключая лишь несколько ведущих экономик, наблюдается также стагнация экспортных продаж.
На уровне ожиданий оказался и показатель безработицы в Европе (17) за май, который, при прогнозе 9,9% и предыдущем значении 9,9%, составил 9,9%. При этом отдельные оптимистичные заявления некоторых европейских политиков приводили к умеренному укреплению курса единой валюты, которое способствовало лишь тому, что "медведи" рассматривали повышательные откаты как хорошую возможность для продаж с более высоких уровней.
Напомним, что министр финансов Австрии в пятницу заявил о своей уверенности в том, что Греция получит необходимые новые кредиты. Заметим, что, если вопрос пятого транша в рамках первого пакета помощи наконец прояснился, то относительно принятия второго пакета помощи переговоры между ЕС, ЕЦБ и МВФ, скорее всего, будут продолжаться еще не одну неделю.
Очередной рост активности "евробыков" наблюдался после публикации данных в США, свидетельствующих о росте уровня деловой активности. Причем, если начальная реакция рынков обусловила рост курса доллара, то затем, на волне роста оптимизма, пара EUR/USD едва не вернулась к максимумам дня.
Напомним, что индекс деловой активности Института менеджмента ISM в США за июнь, при прогнозе экспертов 52,0 и предыдущем значении 53,5, неожиданно достиг отметки 55,3.
Заметим, что другие показатели из США оказались не столь убедительными. Так, окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за июнь снизилось до 71,5, тогда как прогноз был 72,0, а предварительное значение было равным 71,8. Индекс затрат на строительство в США за май составил минус 0,6%, в то время как эксперты ожидали минус 0,6%, а предыдущее значение было пересмотрено в сторону снижения, с 0,4% до минус 0,6%.
Напомним, что по итогам прошедшей недели пара EUR/USD реализовала значительный повышательный отскок, который пока вписывается в рамки восходящей коррекции после падения курса в первой половине мая, а затем и в первой половине июня.
Следующими ключевые события, которые могут изменить рыночные настроения, ожидаются во второй половине текущей недели – будут обнародованы решения по ставкам Банка Англии и ЕЦБ, а затем в пятницу под прицелом внимания рынков окажется обзор состояния рынка труда в США.
Мы по-прежнему ожидаем формирования разворотных сигналов на уровнях, близких к текущим. На приведенных ниже графиках единой валюты и британского фунта указаны возможные цели более высокой коррекции, что, однако, не меняет общей оценки ситуации.
Исходя из изложенного, рекомендуем сегодня сохранять выжидательные позиции. Лишь при появлении устойчивых сигналов разворота агрессивные игроки смогут рассматривать возможность для открытия краткосрочных продаж пары. Первой целью при этом может стать отметка 1,44, после достижения которой, "евробыками", скорее всего, будет предпринята повторная попытка возобновления поступательного тренда.
- PDF 53 КБ